Kurs berjangka valas adalah kurs tukar yang dikunci hari ini untuk pertukaran mata uang pada tanggal di masa depan. Ini bukanlah sebuah perkiraan — melainkan diturunkan secara matematis dari kurs spot dan selisih suku bunga antara kedua mata uang melalui paritas suku bunga tertutup (IRP). Kalkulator suku bunga berjangka kami menerapkan rumus pasar uang standar Berjangka = Spot × (1 + Rd × t) / (1 + Rf × t) menggunakan konvensi pasar valas tahun 360 hari. Kalkulator ini menghasilkan kurs berjangka hingga lima tempat desimal, poin berjangka (dalam pip), premi atau diskon berjangka tahunan sebagai persentase, serta jumlah nosional terkunci opsional.
FX convention: 360-day year
Masukkan nilai tukar spot saat ini sebagai satuan mata uang domestik per 1 satuan mata uang asing.
Sediakan suku bunga bebas risiko tahunan untuk mata uang domestik (kuotasi) dan mata uang asing (dasar).
Masukkan jumlah hari hingga penyelesaian berjangka (biasanya 30, 60, 90, 180, atau 360).
Tambahkan jumlah mata uang asing untuk menghitung nilai domestik yang dikunci pada kurs forward.
Tinjau kurs forward, poin forward, premi/diskon tahunan, dan jumlah yang dikunci.
Paritas suku bunga tertutup menyatakan bahwa investor yang meminjam satu mata uang pada suku bunga bebas risiko, mengonversikannya pada kurs spot, berinvestasi di mata uang lain, dan mengonversikannya kembali pada kurs forward tidak boleh mendapatkan laba arbitrase. Menyelesaikan persamaan untuk kurs forward memberikan rumus di atas. Ketika suku bunga domestik lebih tinggi daripada suku bunga asing, forward diperdagangkan pada premi terhadap spot (lebih banyak domestik per asing di masa depan). Ketika suku bunga asing lebih tinggi, itu diperdagangkan dengan diskon.
Forward = Spot × (1 + Rd × t) / (1 + Rf × t)
Suku bunga berjangka BUKANLAH perkiraan ke mana arah pergerakan spot — melainkan harga bebas arbitrase yang berasal dari suku bunga
Gunakan hitungan 360 hari untuk valas (sebagian besar mata uang utama mengikuti konvensi ini; GBP dan beberapa lainnya menggunakan 365)
Ketika suku bunga domestik (kuotasi) lebih tinggi, kontrak berjangka berada pada posisi premi terhadap spot
Ketika suku bunga asing (dasar) lebih tinggi, kontrak berjangka berada pada posisi diskon
Poin berjangka dikutip dalam pip: premi 50 pip pada EUR/USD berarti 0,0050 di atas spot
Kuotasi bank menambahkan selisih harga jual-beli (bid-ask spread) di atas kurs berjangka teoretis — kalkulator ini memberikan nilai tengah (mid)
Sesuaikan jumlah hari dengan tanggal penyelesaian aktual; perbedaan kecil akan secara signifikan mengubah nilai berjangka untuk jangka waktu pendek
Kurs forward adalah harga yang disepakati hari ini untuk menukar satu mata uang dengan mata uang lainnya pada tanggal tertentu di masa depan. Berbeda dengan kurs spot, kurs forward memperhitungkan selisih suku bunga antara dua mata uang — sebuah prinsip yang dikenal sebagai paritas suku bunga tertutup. Jika mata uang asing menawarkan suku bunga yang lebih tinggi daripada mata uang domestik, kurs forward akan berada di bawah diskon dari kurs spot, dan sebaliknya. Hubungan ini mencegah arbitrase bebas risiko antara pasar uang dan pasar valuta asing. Kontrak forward adalah salah satu instrumen yang paling banyak digunakan dalam keuangan internasional: perusahaan menggunakannya untuk mengunci kurs untuk piutang dan utang masa depan, importir dan eksportir melakukan lindung nilai terhadap risiko transaksi, serta manajer dana melindungi pengembalian portofolio internasional dari fluktuasi mata uang. Pasar forward valuta asing global rata-rata mencatat lebih dari $1 triliun dalam perputaran harian. Rumus kurs forward sangatlah mudah: Kurs Forward sama dengan Kurs Spot dikalikan (1 + suku bunga domestik kali hari/360) dibagi (1 + suku bunga asing kali hari/360), menggunakan konvensi penghitungan hari yang sesuai. Kalkulator kurs forward ini menghitung kurs forward outright, poin forward, premi atau diskon forward tahunan, serta perkiraan biaya lindung nilai untuk pasangan mata uang, tenor, dan input suku bunga apa pun.
Kurs forward valuta asing ada agar perusahaan dan investor dapat mengunci harga hari ini untuk transaksi mata uang asing di masa depan, guna menghilangkan risiko kurs.
Seorang importir yang tahu bahwa mereka harus membayar €1 juta dalam 90 hari dapat membeli forward EUR/USD 90 hari dan menghilangkan semua ketidakpastian mengenai biaya dalam dolar.
Kurs forward ditentukan oleh paritas suku bunga, bukan oleh ke mana pasar memperkirakan kurs spot akan bergerak.
Bank biasanya mengutip harga forward sebagai poin forward yang ditambahkan ke atau dikurangi dari kurs spot, alih-alih sebagai kurs forward outright. Kutipan '+50 pip untuk 3 bulan' pada EUR/USD berarti forward 3 bulan berada 50 pip di atas spot.
Kalkulator kami memberikan keduanya:
Kurs forward valuta asing diturunkan dari kurs spot dan selisih suku bunga antara kedua mata uang, yaitu hubungan yang disebut paritas suku bunga tertutup.
Rumusnya adalah Forward = Spot × (1 + suku bunga domestik × t) / (1 + suku bunga asing × t), dengan t adalah waktu hingga jatuh tempo dalam satuan tahun. Jika mata uang domestik memiliki suku bunga yang lebih tinggi, mata uang tersebut diperdagangkan dengan diskon forward.
Kalkulator ini menerapkan paritas suku bunga pada kurs spot, suku bunga, dan jatuh tempo Anda.
Paritas suku bunga tertutup menyatakan bahwa kurs forward harus mengimbangi selisih suku bunga antara dua mata uang, jika tidak, arbitrase tanpa risiko akan terjadi.
Jika satu mata uang memberikan bunga yang lebih tinggi, kurs forward-nya turun cukup untuk menghapus keuntungan tersebut bagi investor yang melakukan lindung nilai.
Sebagaimana didokumentasikan oleh BIS, penyimpangan dari paritas biasanya kecil dan berumur pendek karena bank melakukan arbitrase untuk menghilangkannya. Ini adalah landasan teoretis untuk cara penetapan harga forward di pasar.
Poin forward adalah selisih antara kurs forward dan kurs spot, yang dikutip dalam pip. Suatu mata uang diperdagangkan pada premi forward ketika kurs forward-nya lebih kuat daripada spot dan pada diskon ketika lebih lemah, yang ditentukan sepenuhnya oleh selisih suku bunga.
Dealer mengutip forward sebagai spot ditambah atau dikurangi poin, bukan sebagai kurs outright.
Poin positif berarti mata uang dasar berada pada diskon dalam sebagian besar konvensi kuotasi — baca tandanya dengan cermat.
Kesalahpahaman umum adalah bahwa kurs forward memprediksi ke mana arah kurs spot nantinya. Kenyataannya tidak — itu murni harga bebas arbitrase hari ini untuk penyerahan di masa depan, yang ditentukan oleh selisih suku bunga.
Sebagaimana dicatat oleh Investopedia dan dekade penelitian akademis, kurs forward secara empiris merupakan prediktor yang buruk untuk kurs spot di masa depan — yang dikenal sebagai 'teka-teki premi forward'.
Gunakan forward untuk mengunci kurs yang pasti dan menghilangkan ketidakpastian, bukan sebagai prediksi pasar mengenai arah mata uang.
Transaksi spot diselesaikan pada kurs hari ini dalam waktu dua hari kerja; kontrak forward mengunci kurs hari pada hari ini untuk penyelesaian pada tanggal di masa depan.
Bisnis menggunakan forward untuk menetapkan biaya pembayaran atau penerimaan dalam mata uang asing di masa depan, guna menghilangkan ketidakpastian kurs.
Kekurangannya adalah komitmen — Anda terkunci pada kurs forward bahkan jika kurs spot nantinya bergerak menguntungkan Anda. Forward adalah alat lindung nilai perusahaan yang paling umum.
Forward adalah andalan dalam lindung nilai mata uang.
Seorang importir yang berutang €1 juta dalam 90 hari dapat membeli forward hari ini, menetapkan biaya dalam dolar terlepas dari ke mana EUR/USD bergerak. Kurs forward, dan dengan demikian biaya lindung nilainya, berasal langsung dari paritas suku bunga.
Karena kursnya diketahui di muka, forward mengubah eksposur masa depan yang tidak pasti menjadi arus kas yang pasti — nilai inti dari lindung nilai dengan forward.
Untuk mata uang dengan kontrol modal atau konvertibilitas terbatas (seperti beberapa mata uang pasar berkembang), forward tanpa penyerahan fisik menyelesaikan selisihnya dalam mata uang yang dapat dikonversi seperti dolar, alih-alih menukarkan mata uang yang sebenarnya.
NDF memungkinkan perusahaan melakukan lindung nilai terhadap eksposur mata uang yang dibatasi tanpa perlu menyerahkannya.
Menurut data BIS, instrumen ini banyak digunakan untuk mata uang seperti:
Perusahaan menggunakan kurs forward untuk:
Kurs forward yang diketahui memungkinkan CFO berkomitmen pada harga pemasok dalam mata uang asing tanpa berspekulasi pada pergerakan valas.
Bagian keuangan menyusun beberapa forward di berbagai tanggal jatuh tempo untuk mencocokkan waktu arus kas yang diharapkan, guna meratakan risiko mata uang di sepanjang tahun anggaran.
Kesalahan yang sering terjadi meliputi:
Bisnis juga kerap melakukan kelebihan atau kekurangan lindung nilai dengan mencocokkan tanggal kontrak yang tidak sesuai dengan tanggal arus kas.
Terapkan paritas suku bunga secara benar, sesuaikan jatuh tempo dengan eksposur, dan perlakukan forward sebagai alat kepastian, bukan prediksi.
Data sourced from trusted institutions
All formulas verified against official standards.