Kalkulator Kadar Hadapan

Kadar pertukaran hadapan wujud untuk membolehkan syarikat dan pelabur mengunci harga hari ini bagi transaksi mata wang asing masa hadapan, sekali gus menghapuskan risiko kadar pertukaran.

Pengimport yang mengetahui mereka akan membayar €1 juta dalam tempoh 90 hari boleh membeli kontrak hadapan EUR/USD 90 hari dan menghapuskan semua ketidakpastian tentang kos dolar.

Kadar hadapan ditetapkan oleh pariti kadar faedah, bukannya berdasarkan jangkaan pasaran tentang arah pergerakan kadar semasa.

Bank biasanya memetik harga kontrak hadapan sebagai mata hadapan yang ditambah atau ditolak daripada kadar semasa, bukannya sebagai kadar hadapan terus. Sebut harga '+50 pip untuk 3 bulan' pada EUR/USD bermakna kadar hadapan 3 bulan adalah 50 pip di atas kadar semasa.

Kalkulator kami memberikan kedua-duanya:

• kadar hadapan terus sehingga lima tempat perpuluhan
• mata hadapan yang setara supaya anda boleh mengesahkannya dengan sebarang sebut harga bank

Kadar pertukaran hadapan diperoleh daripada kadar semasa dan perbezaan kadar faedah antara dua mata wang, satu hubungan yang dipanggil pariti kadar faedah dilindungi.

Formulanya ialah Hadapan = Semasa × (1 + kadar domestik × t) / (1 + kadar asing × t), dengan t ialah masa hingga matang dalam tahun. Jika mata wang domestik mempunyai kadar yang lebih tinggi, ia didagangkan pada diskaun hadapan.

Kalkulator ini menggunakan pariti kadar faedah pada kadar semasa, kadar faedah, dan tempoh matang anda.

Pariti kadar faedah dilindungi menyatakan bahawa kadar hadapan mesti mengimbangi jurang kadar faedah antara dua mata wang, jika tidak, arbitraj tanpa risiko akan wujud.

Jika satu mata wang membayar faedah yang lebih tinggi, kadar hadapannya akan turun secukupnya untuk memadamkan kelebihan bagi pelabur yang dilindungi nilai.

Seperti yang didokumenkan oleh BIS, penyimpangan daripada pariti biasanya kecil dan singkat kerana bank akan menghapuskannya melalui arbitraj. Ini adalah asas teori tentang bagaimana harga kontrak hadapan ditentukan dalam pasaran.

Mata hadapan ialah perbezaan antara kadar hadapan dan kadar semasa, yang dinyatakan dalam pip. Sesuatu mata wang didagangkan pada premium hadapan apabila kadar hadapannya lebih kukuh daripada kadar semasa, dan pada diskaun apabila lebih lemah, yang ditentukan sepenuhnya oleh perbezaan kadar faedah.

Peniaga memetik harga kontrak hadapan sebagai kadar semasa tambah atau tolak mata hadapan, bukannya sebagai kadar terus.

Mata positif bermakna mata wang asas berada pada diskaun dalam kebanyakan konvensyen sebut harga — baca tanda tersebut dengan teliti.

Satu tanggapan salah yang biasa adalah bahawa kadar hadapan meramalkan ke mana kadar semasa akan bergerak. Ia tidak begitu — ia hanyalah harga bebas arbitraj hari ini untuk penghantaran masa hadapan, yang ditetapkan oleh perbezaan kadar faedah.

Seperti yang dinyatakan oleh Investopedia dan penyelidikan akademik berdekad-dekad, kadar hadapan secara empirikal adalah peramal yang lemah bagi kadar semasa masa hadapan — yang dikenali sebagai 'teka-teki premium hadapan'.

Gunakan kontrak hadapan untuk mengunci kadar yang diketahui dan menghapuskan ketidakpastian, bukannya sebagai ramalan pasaran tentang arah mata wang.

Satu transaksi semasa diselesaikan pada kadar hari ini dalam tempoh dua hari perniagaan; manakala kontrak hadapan mengunci kadar hari ini untuk penyelesaian pada tarikh masa hadapan.

Perniagaan menggunakan kontrak hadapan untuk menetapkan kos pembayaran atau penerimaan asing masa hadapan, sekali gus menghapuskan ketidakpastian kadar pertukaran.

Kelemahannya ialah komitmen — anda terikat dengan kadar hadapan tersebut walaupun kadar semasa kemudiannya bergerak memihak kepada anda. Kontrak hadapan ialah alat lindung nilai korporat yang paling biasa digunakan.

Kontrak hadapan ialah nadi utama lindung nilai mata wang.

Pengimport yang berhutang €1 juta dalam tempoh 90 hari boleh membeli kontrak hadapan hari ini, bagi menetapkan kos dolar tanpa mengira ke mana EUR/USD bergerak. Kadar hadapan, dan seterusnya kos lindung nilai, datang terus daripada pariti kadar faedah.

Kerana kadar tersebut telah diketahui terlebih dahulu, kontrak hadapan menukarkan pendedahan masa hadapan yang tidak pasti kepada aliran tunai yang pasti — nilai teras lindung nilai dengan kontrak hadapan.

Bagi mata wang yang mempunyai kawalan modal atau kebolehtukaran terhad (seperti sesetengah mata wang pasaran sedang pesat membangun), kontrak hadapan tanpa penghantaran menyelesaikan perbezaan dalam mata wang boleh tukar seperti dolar, bukannya menukar mata wang sebenar.

NDF membolehkan firma melindungi nilai pendedahan kepada mata wang terhad tanpa perlu menghantarnya.

Menurut data BIS, ia digunakan secara meluas untuk mata wang seperti:

• yuan China luar pesisir
• rupee India
• real Brazil

Syarikat menggunakan kadar hadapan untuk:

• menetapkan harga kontrak antarabangsa
• merancang belanjawan kos asing masa hadapan
• melindungi nilai belum terima dan belum bayar
• menilai pelaburan asing

Kadar hadapan yang diketahui membolehkan CFO memberikan komitmen kepada harga pembekal dalam mata wang asing tanpa perlu bertaruh pada pergerakan FX.

Bendahari menyusun beberapa kontrak hadapan merentasi tarikh masa hadapan untuk memadankan masa aliran tunai yang dijangkakan, sekali gus mengurangkan risiko mata wang sepanjang tahun belanjawan.

Kesilapan yang kerap berlaku termasuk:

• menganggap kadar hadapan sebagai ramalan
• salah membaca tanda mata hadapan
• menggunakan pengiraan hari atau tempoh matang yang salah
• terlupa bahawa perbezaan kadar (bukan kadar satu mata wang sahaja) yang memacu kadar hadapan

Perniagaan juga boleh terlebih atau terkurang lindung nilai akibat ketidakpadanan tarikh kontrak dengan tarikh aliran tunai.

Sila gunakan pariti kadar faedah dengan betul, padankan tempoh matang dengan pendedahan, dan anggap kontrak hadapan sebagai alat untuk kepastian, bukannya ramalan.