Точний вік залежить не лише від кількості прожитих років. Калькулятор віку дозволяє точно порахувати скільки років, місяців та днів минуло з дня народження. Наш інструмент виконує підрахунок годин та днів, щоб ви знали свій вік до найменших деталей. Скористайтеся ним, щоб дізнатися, скільки років вам чи вашим друзям, і зрозуміти, як час впливає на наш вік за датою народження.
Below par = discount, above par = premium
Номінальна вартість облігації при погашенні (більшість американських облігацій використовують $1,000).
Річна процентна ставка, що виплачується за облігацією, у відсотках.
Ринкова ціна, яку ви б заплатили (або заплатили) за облігацію сьогодні.
Скільки років залишилося до погашення облігації та виплати номінальної вартості.
Щорічно, раз на півроку (найпоширеніше в США), щоквартально або щомісяця.
Поточна дохідність, YTM, загальна сума купонів, приріст капіталу та загальна дохідність розраховуються миттєво.
Поточна дохідність — це простий показник, який не враховує приріст або втрату капіталу при погашенні. Дохідність до погашення (YTM) — це внутрішня норма дохідності, яка прирівнює теперішню вартість усіх майбутніх купонів плюс номінальну вартість при погашенні до поточної ціни облігації. YTM дорівнює купонній ставці, коли ціна дорівнює номіналу. Коли ціна < номіналу (дисконт), YTM > купонної ставки. Коли ціна > номіналу (премія), YTM < купонної ставки.
Current Yield = Annual Coupon / Price × 100 | YTM solves: P = Σ C/(1+y/m)^t + F/(1+y/m)^(n×m)
калькулятор віку не враховує високосні роки — використовуйте повний розрахунок віку для точного результату
розрахунок віку = точна кількість років на момент поточної дати
калькулятор років показує повну кількість прожитих років
скільки років людині — визначається автоматично за датою народження
більшість користувачів шукають калькулятор віку для швидкого розрахунку — значення за замовчуванням оптимізовані
час летить непомітно: наш калькулятор віку допоможе не заплутатися у роках
вік за датою народження розраховується з урахуванням поточного дня
для розрахунку віку новонароджених використовуйте калькулятор годин та днів
Дохідність облігації вимірює прибуток, який інвестор отримує від інвестицій з фіксованим доходом, але цей термін охоплює кілька різних розрахунків для різних цілей. Поточна дохідність (річний купон / ринкова ціна) дає просте вимірювання доходу, тоді як дохідність до погашення (YTM) — внутрішня норма дохідності при утриманні до погашення — враховує різницю між ціною покупки та номінальною вартістю, забезпечуючи найповніший показник дохідності. Облігація з купоном 5% за ціною $950 має поточну дохідність 5.26%, але YTM близько 5.8%, оскільки приріст капіталу в $50 при погашенні додається до загальної дохідності. Натомість облігації, що торгуються вище номіналу (преміальні), мають YTM нижчий за купонну ставку. Наш калькулятор дохідності облігацій обчислює поточну дохідність, дохідність до погашення, дохідність до колл-опціону та модифіковану дюрацію для будь-якої облігації за її купонною ставкою, номіналом, ринковою ціною, часом до погашення та частотою виплат. Це допомагає інвесторам порівнювати облігації з різними термінами погашення, кредитними якостями та структурами купонів на рівних умовах.
Купонна ставка встановлюється при випуску облігації і ніколи не змінюється.
Однак YTM відображає ринкову реальність: вона включає ціну, яку ви фактично платите (яка може бути вищою або нижчою за номінал), та остаточне повернення номінальної вартості при погашенні.
Дві облігації з однаковими купонами 5% можуть мати зовсім різну YTM, якщо їхні ціни відрізняються. Порівнюючи облігації, завжди дивіться на YTM, а не на купонну ставку.
Коли ринкові процентні ставки зростають, ціни на наявні облігації падають (оскільки їхні фіксовані купони стають менш привабливими порівняно з новими облігаціями з вищими купонами), а YTM зростає.
Коли ринкові ставки падають, ціни зростають, а YTM падає. Це гойдалки «ціна-дохідність» є фундаментальними для інвестування у фіксований дохід.
Облігація, куплена за номіналом із купоном 5%, принесе рівно 5% до погашення. Та сама облігація, куплена за $950, принесе понад 5%; куплена за $1050 — менше.
Поточна дохідність — це найпростіший показник доходу: Річний купон ÷ Поточна ціна × 100. Облігація номіналом $1000 із купоном 5% ($50 на рік), куплена за $950, має поточну дохідність 5.26%. Вона показує грошовий дохід відносно ціни, але ігнорує приріст або збиток, коли облігація досягає номіналу при погашенні.
Дохідність до погашення враховує це, даючи загальну річну дохідність, якщо ви тримаєте папір до погашення.
Використовуйте поточну дохідність для швидкого огляду доходу, але покладайтеся на YTM під час порівняння облігацій або прийняття рішення про те, чи варто платити дисконтну чи преміальну ціну.
YTM — це ставка дисконтування y, яка прирівнює ціну облігації до теперішньої вартості її грошових потоків: P = Σ C/(1+y/m)^t + F/(1+y/m)^(n×m).
Її неможливо розв'язати алгебраїчно, тому калькулятори використовують чисельні методи (метод Ньютона-Рафсона з резервним методом бісекції).
Для облігації номіналом $1000 із купоном 5% із виплатою раз на пів року за ціною $950 і терміном, що залишився 10 років, YTM становить близько 5.66% — вище за 5% купон, оскільки ви також отримуєте $50 дисконту при погашенні. Калькулятор виконує ітерацію за вас, повертаючи точну YTM для преміальних, номінальних або дисконтних облігацій.
Ціна облігації відносно номіналу показує, як її купон співвідноситься з поточними ринковими ставками.
Визнання цього взаємозв'язку дозволяє миттєво читати котирування: дисконт означає, що ринкові ставки зросли з моменту випуску, премія — що вони впали.
Більшість казначейських та корпоративних облігацій США виплачують купони двічі на рік, тому за замовчуванням встановлено frequency = 2.
Частота змінює математику: річний купон розбивається на менші, більш часті виплати, кількість періодів капіталізації подвоюється, і кожен купон можна реінвестувати швидше. Через складний відсоток облігація з виплатами раз на пів року має трохи вищу ефективну дохідність, ніж той самий купон, який виплачується щорічно.
Калькулятор ділить купон на частоту, відповідно масштабує кількість періодів і переводить періодичну дохідність у річну — тож завжди встановлюйте частоту відповідно до фактичного графіку виплат облігації для отримання точної YTM.
Облігації з нульовим купоном не виплачують періодичних відсотків; ви купуєте їх нижче номінальної вартості та отримуєте номінал після закінчення терміну погашення, отримуючи весь прибуток за рахунок цього зростання.
Встановіть купонну ставку на рівні 0%, і калькулятор поверне показник YTM, що дорівнює (Номінал ÷ Ціна)^(1/n) − 1, в перерахунку на рік відповідно до періодичності. Казначейські облігації STRIPS та багато муніципальних облігацій і ощадних сертифікатів працюють саме так.
Облігації з нульовим купоном не мають ризику реінвестування (оскільки немає купонів для реінвестування), але мають найбільшу чутливість до процентних ставок, оскільки вся виплата припадає на дату погашення — їхні ціни коливаються сильніше, ніж купонні облігації з таким же терміном погашення, коли ставки змінюються.
Як наголошує FINRA, дохідність до погашення передбачає, що кожен купон реінвестується за тією ж ставкою YTM до настання терміну погашення — припущення, яке рідко справджується в реальності.
Якщо ринкові ставки падають після покупки, ви реінвестуєте купони за нижчими ставками, і ваш фактичний дохід виявляється нижчим за заявлену YTM; якщо ставки ростуть, ви заробляєте більше.
Це і є ризик реінвестування, і він вищий для облігацій з високим купоном та тривалим терміном погашення, які генерують більше готівки для реінвестування. Облігації з нульовим купоном повністю усувають цей ризик. Порівнюючи облігації, пам'ятайте, що YTM — це корисний стандартизований показник, а не гарантований результат.
Як наголошують SEC і FINRA, ціни облігацій рухаються обернено пропорційно до процентних ставок, а дюрація вимірює, наскільки різко.
Ціна облігації з дюрацією 7 падає приблизно на 7% при кожному зростанні дохідності на 1 процентний пункт і настільки ж зростає, коли дохідність падає. Довший термін погашення та нижчі купони означають більшу дюрацію та сильніші коливання цін. Саме тому 30-річні казначейські облігації є набагато більш волатильними, ніж 2-річні ноти, хоча обидві гарантовані урядом.
Коли ви розраховуєте YTM, поєднуйте це з поняттям дюрації: висока дохідність довгострокової облігації супроводжується значним ризиком процентних ставок, якщо ви плануєте продати її до настання терміну погашення.
Хороша дохідність облігацій оцінюється відносно безпечних бенчмарків та ризику, який ви берете на себе. Дохідність казначейських облігацій створює безризиковий мінімум; корпоративні облігації інвестиційного рівня додають кредитний спред приблизно в 1–2 процентні пункти, а високодохідні (сміттєві) облігації додають ще більше для компенсації ризику дефолту.
Порівняйте YTM будь-якої облігації з казначейською облігацією схожого терміну погашення, щоб оцінити, чи виправдовує додаткова дохідність додатковий ризик. Також зіставте дохідність з інфляцією: YTM 5% при інфляції 3% дає лише реальну дохідність близько 2%.
Вища дохідність майже завжди сигналізує про вищий кредитний ризик або ризик процентних ставок, це ніколи не буває безкоштовним сиром.
Часті помилки включають:
Інвестори також:
Нарешті, пам'ятайте, що YTM — це номінальна річна ставка, а не ефективна річна дохідність (APY). Використовуйте однакові вхідні дані та порівнюйте ідентичні за терміном погашення та кредитною якістю інструменти для отримання значущих результатів.
Data sourced from trusted institutions
All formulas verified against official standards.