Процентна ставка, яку заявляє ваш банк, є номінальною — вона не враховує інфляцію. Реальна процентна ставка — це те, що ви фактично заробляєте у вигляді купівельної спроможності після того, як інфляція «з'їдає» номінальний дохід. Наш калькулятор реальної процентної ставки використовує рівняння Фішера для переведення будь-якої номінальної ставки в реальну. Коли інфляція перевищує номінальний дохід, ваша реальна процентна ставка стає від'ємною: ваші заощадження втрачають реальну вартість, навіть якщо сума на рахунку в грошах зростає.
Введіть основну процентну ставку від вашого банку чи за облігацією.
Використовуйте поточний ІПЦ або власні інфляційні очікування.
Дивіться реальну прибутковість із поправкою на інфляцію.
Рівняння Фішера, запропоноване Ірвінгом Фішером у 1930 році, виражає зв'язок між номінальними процентними ставками, реальними процентними ставками та очікуваною інфляцією. Точна формула ділить (1 + номінальна) на (1 + інфляція); просте наближення (номінальна − інфляція) добре працює за низьких ставок, але занижує різницю за вищих. Завжди використовуйте точну формулу, коли важлива точність.
Real Rate = ((1 + Nominal) / (1 + Inflation)) − 1
Коли інфляція > номінальна ставка, реальний відсоток є ВІД'ЄМНИМ — ви втрачаєте купівельну спроможність
Ощадні рахунки в США часто мають від'ємні реальні ставки, особливо в періоди високої інфляції
Довгострокова реальна ставка за казначейськими векселями США становить близько 1%; довгострокова реальна ставка за акціями — ~7%
Реальні процентні ставки керують економічними рішеннями — запозичення дешевшають, коли реальні ставки від'ємні
TIPS (казначейські цінні папери із захистом від інфляції) фіксують відому реальну прибутковість
Використовуйте точну формулу Фішера в умовах високої інфляції, де наближена формула не працює
Номінальна процентна ставка, яку рекламує ваш банк, розповідає лише половину історії. Для вашого капіталу по-справжньому важлива реальна процентна ставка — дохід, який ви отримуєте після вирахування інфляції. Економіст Ірвінг Фішер формалізував цей взаємозв'язок у рівнянні Фішера: реальна ставка дорівнює (1 + номінальна ставка), поділеній на (1 + рівень інфляції), мінус один. Коли інфляція перевищує номінальну ставку, ваша реальна дохідність стає від'ємною, що означає втрату купівельної спроможності ваших заощаджень навіть за зростання балансу в доларах. Наприклад, ощадний рахунок із 4,5% річних (APY) за 3% інфляції дає реальну дохідність приблизно 1,46%, а не 1,5% — капіталізація має значення. Реальні процентні ставки глибоко впливають на економічні рішення: від'ємні реальні ставки заохочують запозичення та витрати, тоді як додатні реальні ставки винагороджують заощадження. Федеральна резервна система уважно стежить за реальними ставками під час визначення монетарної політики. Для інвесторів порівняння реальних прибутків різних активів (казначейських захищених від інфляції цінних паперів (TIPS), сертифікатів, облігацій та ощадних рахунків) показує, які інструменти дійсно примножують капітал, а не просто встигають за зростанням цін.
Порівнюючи інвестиції, кредити чи варіанти заощаджень, завжди порівнюйте реальні ставки, а не номінальні.
Ощадний рахунок під 6% за інфляції 2% набагато кращий за рахунок під 7% за інфляції 4%, навіть попри нижчу номінальну ставку.
Завжди мисліть у реальних величинах — саме це визначає, чи дійсно зростає ваш капітал.
Реальна процентна ставка виключає інфляцію з номінальної ставки.
Точне рівняння Фішера виглядає так: Реальна ставка = (1 + номінальна) / (1 + інфляція) − 1; поширене наближення просто віднімає: реальна ≈ номінальна − інфляція.
Якщо ощадний рахунок приносить 5% номінальних, а інфляція становить 3%, ваша реальна дохідність складає близько 1,9% (точна) або 2% (приблизна).
Цей калькулятор застосовує формулу Фішера, щоб ви бачили справжній дохід ваших грошей з поправкою на інфляцію.
Номінальна ставка — це заявлена ставка до інфляції; реальна ставка — це те, що ви реально заробляєте у вигляді купівельної спроможності.
Номінальна дохідність у 6% здається чудовою, доки інфляція в 5% не залишить лише 1% реального приросту.
Кредитори та вкладники дбають про реальну ставку, оскільки вона вимірює, чи дійсно гроші примножуються. Згідно з даними Федеральної резервної системи, реальні ставки можуть бути набагато нижчими — навіть від'ємними — порівняно з номінальними ставками, які рекламуються за рахунками та облігаціями.
Для будь-кого, хто робить заощадження, реальна ставка визначає, чи зростає капітал, чи непомітно зменшується.
Ощадний рахунок під 4% за інфляції 4% забезпечує 0% реальної дохідності — ваш баланс у доларах зростає, але купує не більше, ніж раніше. Саме тому «безпечні» готівкові коти можуть втрачати купівельну спроможність з часом.
Порівняння ставки вашого рахунку з поточним рівнем інфляції від Бюро праці США — єдиний спосіб дізнатися, чи дійсно ваші заощадження випереджають час.
Інфляція в розрахунку реальної ставки зазвичай вимірюється за індексом споживчих цін (ІСЦ), який щомісяця публікує Бюро статистики праці.
Оскільки ІСЦ змінюється з часом, одна і та сама номінальна ставка дає різну реальну дохідність у різні роки.
Очікувана інфляція є найважливішою для перспективних рішень, тоді як фактичний (реалізований) ІСЦ визначає вашу реальну дохідність постфактум.
Використання актуального, достовірного показника інфляції має вирішальне значення для значущої оцінки реальної ставки.
Коли інфляція перевищує номінальну ставку, реальна ставка стає від'ємною — гроші, що зберігаються в такому активі, втрачають купівельну спроможність.
Центральні банки іноді штучно створюють від'ємні реальні ставки, щоб зменшити привабливість заощаджень та стимулювати витрати й запозичення.
Згідно з даними Федеральної резервної системи, реальні прибутки за безпечними активами на кшталт короткострокових казначейських облігацій були від'ємними протягом тривалих періодів після 2008 року та у 2021–2022 роках.
Від'ємні реальні ставки штрафують власників готівки та штовхають інвесторів до більш ризикованих і високодохідних активів.
Існує дві реальні ставки:
Вони відрізняються щоразу, коли інфляція підносить сюрпризи. Вкладник, який зафіксував 5% за депозитом, очікуючи 2% інфляції, планував реальну прибутковість 3%, але 6% фактичної інфляції забезпечили від'ємну реальну ставку екс-пост.
Неочікувана інфляція — це якраз той ризик, від якого захищають інструменти із захистом від інфляції.
Центральні банки, такі як Федеральна резервна система, орієнтуються на реальні ставки, щоб керувати економікою, попри те, що вони встановлюють номінальні ставки.
Зниження реальних ставок заохочує запозичення та інвестиції; підвищення охолоджує інфляцію.
«Нейтральна реальна ставка» (r-star) — це рівень, який ані стимулює, ані стримує зростання, і він визначає орієнтири для дискусій щодо монетарної політики.
Розуміння того, що політика працює через реальні, а не лише номінальні ставки, пояснює, чому ФРС так пильно стежить за інфляцією.
Казначейські цінні папери із захистом від інфляції (TIPS) виплачують явну реальну відсоткову ставку: їх основна сума коригується відповідно до ІСЦ, тому дохідність, яку ви бачите, вже скоригована на інфляцію.
Порівняння дохідності звичайного казначейського векселя з TIPS аналогічного терміну погашення дає «інфляційну точку беззбитковості», якої очікує ринок.
Для інвесторів в облігації фокус на реальній дохідності — через TIPS або шляхом віднімання очікуваної інфляції — показує справжній дохід, який забезпечує облігація після того, як інфляція роз'їдає фіксовані купони.
Купівельна спроможність — це те, що зрештою захищає реальна ставка.
Довгострокові вкладники та пенсіонери повинні отримувати додатну реальну прибутковість для підтримки свого рівня життя, тому мислення категоріями реальних ставок лежить в основі планування пенсій та інвестицій.
Найпоширеніші помилки:
Інвестори також забувають про податки, які стягуються з номінальних прибутків і можуть перетворити невелику додатну реальну прибутковість на від'ємну після оподаткування.
Завжди віднімайте поточну інфляцію (та враховуйте податки), щоб перевірити, чи дійсно інвестиції збільшують вашу купівельну спроможність.
Data sourced from trusted institutions
All formulas verified against official standards.